好运哥:在美国股市连巴菲特在内,大家都跑不赢指数

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1

昨天前半夜,美国股市波澜不惊。

后半夜,突起风云,盘面巨变。

美联储如市场预期那样,决定从2021年11月开始缩减量化宽松(Taper),每月减少150亿美元净资产购买(100亿美元国债额度、50 亿美元MBS额度),预计2022年6-7月份,全部结束量化宽松政策。

这是2020年疫情爆发以来,美联储走出了1年9个月的量化宽松印钱之后,开始回收流动性的标志性举措。

按照很多国内很多业余媒体,对美联储政策的错误解读,以及对美国股市的臆测,退出量化宽松,意味着流动性缩减,那么股市的水牛将一戳而破,从牛市熊市

之前明哥反复地指出这种毫无科学根据的臆测的荒谬之处。

现在到了验证真章的历史性时刻了。

在美联储发布议息决议后,美股道琼斯、标准普尔500指数、纳斯达克100指数,盘中突然拉起走高,截至收盘,三大股指集体收涨,连续3个交易日创历史新高。

尤其是纳斯达克100指数,大涨+1.08%,今天此刻又大涨+0.86%,几乎天天创下新高,带领人类进入无人区。

明哥在公众号、知识星球上,反复地跟读者做科普:

无论是现在的减码,还是未来的加息,本身动作不重要;

重要的是之前是否充分和市场沟通,预期是否到位;

只要预期到位,一旦开始实施,不是利空,反而是利好

我不止一次地提到过,从历史上来看,美联储在全球央行中,不仅是第一大经济体的央行,更是预期管理做得最出色的央行。

毫无意外,美联储在2020年应对疫情冲击、2021年回收流动性的这一轮货币政策转向的过程当中,对市场预期的管理同样出色。

单单论及这一次议息会议,更是经典中的经典。

减码QE,市场充分消化,靴子落地,迎接股市新高。

对于加息,根据点阵图的显示美联储的核心成员还是倾向于在 2023 年进行加息的,这与市场的中性预期一致,但是市场也做好了2022年底加息概率达到90%的可能性。

我敢再立一个大大的Flag:

无论是2022年底,还是2023年,加息落地的时候,就是美股再创新高的时刻!

你可以记得我这句话,到时候来验证。

明哥不怕打脸。


2

随着纳斯达克100指数,在科技公司屡超预期的业绩、极低的估值的推动下,迭创新高,我国市场里,跟踪该指数涨幅的、美元兑人民币汇率中间价的「纳指ETF(513100)」品种,同样迎来了净值、价格的双重历史新高!

今天价格上涨了+1.37%,收盘达到了5.315元,彻底突破了2020年9月3日的5.305元,进入加速上涨阶段。

很多人不理解,为何现在才突破去年的价格高点?2个原因。

第一,当时在该基金场外的申购业务暂停状态下,国内投资者突然意识到这么优质的投资品,蜂拥而入,把溢价率推高到了25%以上的水位。如果国泰基金没有获批新的美元额度,申购业务大门不打开,高溢价率维持下去也有极大可能。

但是,外汇管理局授予了基金公司新的美元额度,申购业务大门打开,于是套利机制发挥作用,溢价率需要消化至零。

第二,从去年7月份开始,随着美联储的量化宽松、为市场注入流动性的开始,美元汇率大幅走低,兑人民币的中间价,一跌再跌,连续下跌了半年。

折算回来以人民币为计价单位的净值,自然要在指数的波动幅度上扣掉美元汇率的贬损。

时过境迁,时势易也!

如今的指数迭创新高,美元汇率也迎来利好。

缩减QE退出量化宽松,明年或者后年加息,这都是利好美元汇率的。

两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山!

主升浪已经呼啸而来。

聪明的投资者,不应该只满足于做市场的看客。


3

依照惯例,根据主流财经媒体报道、上市公司公告,梳理下近期的市场热点。

1、最近金融圈中流传一句话:

美股有最好的beta,但未必有最好的alpha;

A股有最差的beta,但有最好的alpha。

大致意思是:

在美国股市连巴菲特在内,大家都跑不赢指数,指数涨得最好,没人愿意追逐超过指数的个股了;

A股指数虽然很烂,无论是沪深300,还是创业板指,要么多年横盘不动、要么暴涨暴跌,但是主动管理、精选个股,容易有超额收益。

表面上来看,这句话有一定道理,但是细细思考下来,简直就是胡说八道。

有多年公开数据的、国内顶尖公募基金的一流基金经理:张坤,不知道跑赢了美国任何一个有401K养老保险计划,傻傻地投资于标准普尔500指数ETF(SPY)的老百姓了吗?

更加不要说和稍微专业一点,投资于纳斯达克100指数ETF(QQQ)的人相比呢?

A股的alpha效应当然也存在,但是这种alpha是建立在泡沫、跟风、超脱于常识生成的,根本不是可以稳定预测、长期持有的。

在A股,绝大多数人,既没有等待beta的耐心,也没有吃alpha的能力和良知,结果沦为了流动性的炮灰。

所以,我严重怀疑,宣扬这种话的,不是公募基金的从业人员,就是私募基金的,为了向市场营销,让不懂行的人把钱交给他,他好去收管理费。

2、深圳本地的一家知名地产开发商,理财产品出现兑付困难,可能要爆雷了。

它家是地产美元债规模超过百亿美元的3家房企之一,以153亿美元的规模紧随恒大之后。

也就是说2300亿元的负债、1200亿有息负债,其中980亿是外债(153亿美元债),面向国内的有息负债才200多亿人民币。国内银行的风险敞口很小。

能够把镰刀向外,割洋韭菜,也算是不幸中的万幸了。

3、谷歌,向芝加哥商品交易所集团,投资10亿美元以达成云业务协议。

4、美国默沙东公司(Merck)宣布,英国药品和保健产品监管机构(MHRA)已在英国授权新冠肺炎的特效口服药:莫那匹拉韦(molnupiravir),上市。

之前我们提到过,这款口服药,在预防重症、减轻住院案例死亡率上,效果非常明显。


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好运哥
  • 文章作者:,发布时间:2021-11-04 23:09:00
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