炒股入门

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白马股

白马股定义

白马股一般是指其有关的信息已经公开的股票,由于业绩较为明朗,很少存在埋地雷的风险,内幕交易、黑箱操作的可能性大大降低,同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点,因而具备较高的投资价值,往往为投资者所看好。


白马股的特征

具体说来,它有以下几个方面的特征:简单地说:白马是指长期绩优,回报率高,炒的人多。

1、业绩题材等相关信息明朗化是白马股的最重要特征

和黑马股有关信息尚未披露、业绩题材等具有一定隐蔽性、尚未被市场发掘、有相当大的上升机会等特点相比,白马股的业绩题材等相关信息明朗,为市场所共知,市场表现大多为持久的慢牛攀升行情,有时也表现出较强的升势。

2、白马股的又一特征是业绩优良

白马股为市场所看好的最根本原因是其优良的业绩,有较高的分配能力,能给投资者以稳定丰厚的回报。该类公司一般具有较高的每股收益、净资产值收益率和较高的每股净资产值。

3、持续稳定的增长性也是白马股的显著特征

持续稳定的增长性是企业永续的根本,也是白马股的魅力之所在。上市公司总是想方设法来维持一个稳定持续的增长期,该期限越长,对企业越有利。企业增长性的具体表现是主营业务收入增长 率和净利润增长率等指标的持续稳定增长。

4、较低的市盈率和较低的风险

白马股股价一般较其它类个股高,但因其具备高业绩、高成长及市场预期好等资质,这类股票的市场风险却相对较小。即白马股集市场期待的高收益、高成长、低风险于一身,尽管有时其绝对价位不低,但相 对于公司高成长的潜质而言,股价尚有较大的上升空间,具体表现为市盈率的真实水平相对较低。


白马股的选股原则

在年报披露高峰期,一些业绩优良的白马股逐渐浮出水面,投资者在炒作白马股时要仔细鉴别,认真挑选,做到有的放矢。从股价的未来上涨潜力和获取利润角度考虑,投资者可以重点选择以下七类白马股:

1.出类拔萃的白马股

这类个股业绩十分优异,一般来说,净资产收益率至少能达到10%以上,市盈率低于20倍,财务状况良好。由于优异的业绩对股价构成有力的支撑,所以,非常适合于稳健的投资者中长线投资。

2.成长性好的白马股

有些上市公司业绩虽然不是特别优异,但却能够保持长期的持续稳定增长,具有良好的成长性。它们多数是盘子较大,业绩稳定的上市公司,投资这类公司,容易取得比较稳定的收益。

3.要注意选择次新白马股

次新白马股由于上市时间不长,成长性较佳,业绩优秀、潜在题材丰富、具备一定的扩容潜力,容易受到市场主力资金的关注。而且股价上方没有长期熊市形成的套牢成交密集区,一些在低迷市道中上市的次新白马股定位偏低,部分个股具有实施高比例送转等丰富的后继题材等。因此,次新白马股具有极高的投机价值和投资价值,容易产生飚升行情,投资者可以重点关注其中上市时间不长,最近的年报中有不俗表现的次新白马股。

4.要关注白马股的股本扩张潜力

白马股即使业绩非常优良,但如果没有优厚的分配方案,那么,该股的炒作往往得不到投资者的认同。历史上业绩曾经一度非常优异的白马股,之所以能股价翻番,是因为它们在推出业绩报表的同时又推出优厚的利润分配预案。例如,四川圣达(000835)在2002年送1股转增9股派0.25元。

特别是在牛市行情中,大比例送配的个股,容易出现抢权、填权行情,中线大白马常常从中冒出。因为除权、填权向来是牛市的特征之一,从市场上看,实施大比例送配的公司往往能不断刷新新高纪录,成为中长线大牛股。那些送转比例超过10送5的个股,填权空间更宽广。

因此,投资者在选择白马股时要尽量选择总股本和流通股本均不大,有充足的资本公积金和滚存的未分配利润,蕴涵股本扩张潜力的白马股。

上市公司如果在取得优良业绩同时,再配合推出优厚的分配方案,往往能对股价有强烈刺激作用,如2003年,万科A推出每10股派现金2元,并以公积金每10股转增10股的方案以后,股价进入震荡上行的行情中(见下图)。

5.要选择有新增量资金介入的白马股

一只白马股如果有优良业绩又有优厚的分配预案,一定会对市场资金构成吸引力,表现在盘面上就是成交量逐渐温和放大,底部逐步抬高,主力收集迹象明显。但是这种增量资金的介入必须是处于温和状态中的,同时股价涨幅不能过大。如果股价在业绩正式公布前就已经上涨过快或过高,并且成交量急剧放大时,投资者不宜轻易追涨。因为不排除有部分预先得知内幕消息的庄家早早建仓,并把股价拉升到某一相对高位,专等着利好兑现时乘机派发给散户。

6.要选择具有行业龙头地位的白马股

在各自所处的行业中,占据着领导地位的公司,其产品市场占有率高,竞争力强,且容易获得各种政策的优惠,此类白马股比那些竞争力不强的小企业显然更容易获得大资金的青睐。投资者可采取“擒贼先擒王”的策略,将资金重点集中在行业龙头股上,这些行业龙头股的白马股的行隋,一点也不比那些“黑马”逊色。

7.要选择能改头换面的白马股

有些业绩曾经非常糟糕的上市公司,甚至戴过ST、+ST帽子的企业,在经过资产重组、优质资产置换、外资并购、大股东易主、主业全面转型、企业产品业务完全改换等情况后,业绩有了明显改善。对比投资者不能以老眼光看待问题,而是要积极转变投资思路,加大对这类个股的投资力度。


白马股的操作技巧

年报披露时期,是关注、选择、介入白马股的最佳时期。在投资白马股时要注意以下操作技巧:

1.采用中长线投资方式

白马股业绩优良,年年收益稳中有升,具有投资价值和股本扩张潜力。因而给主力的建仓制造了一定的难度,不容易像黑马股那样股价常受各种消息影响而大起大落,主力一般不会采用惯压建仓、拉高出货的普通坐庄手法。白马股更多的时候表现为一种慢牛行情,这就要求投资者在投资白马股时要有足够的耐心,要树立中长线持股心态。

2.把握白马股的买入时机

由于白马股的投资价值是众所周知的,因此在行情较好的市场环境中,其价格往往不菲,使原有的上涨获利空间相应地受到压缩。最佳投资时机有两种:

(1)股市极度低迷,财务报表尚未公布,这时白马股与其他股票鱼目混珠地一起随大盘沉浮,投资者往往可以在较低的价位买人白马股,长线持有。

(2)当财务报表公布后,白马股已经受到投资者的广泛注意,这时,不能急于追涨,要选择大盘强势调整之际,再逢低买入。对于那些年报业绩优良的上市公司,尤其是绩优蓝筹股,如果公司在公布年报后股价尚处在历史底部区域、复牌后涨幅不高、有实力机构增仓的话,投资者都可大胆介入,而且最好在第一时间介入,这种情况下一般都会获得不菲的收益。而如果能够在年报之前提前介人的话,收益将更为可观。

3.要掌握正确的买入原则

投资者在实际买人白马股时,要掌握:“低买为主、追涨为辅”的投资原则。同时,在选择白马股时不要选择股价过高的白马股,稳健的方法是选择低价的白马股为宜。因为即使是绩优股,当股价过高时也会出现价值高估现象,从而失去其应有的投资价值。股价的高低是相对其投资价值而言,而不能以具体的绝对股价为标准。

同样是业绩优秀的股票,在业绩明朗后的市场表现可能会大相径庭,最根本的原因就是部分股票的绝对价位过高,特别是在弱市行情中,高价股难以有效吸引跟风盘。所以,投资者在把握白马股行情时应该“弃高就低”,尽可能选择那些价位相对偏低的个股。


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