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后配股

后配股定义

后配股是与优先股相反的一种股票。它是指利润分配和剩余财产分配后于普通股的股票。正因为它在财产和股息上的权利顺序比普通股要落后,故称之为后配股。

后配股的权利与普通股相同,也有参加企业经营,分配红利的权利。但是,它的主要特点在于一股可以有几票表决权,一般投资者对它并不感兴趣,主要是公司发行人或少数希望掌握公司控制权的人持有后配股。

后配股以后可以按规定条件转为普通股的一种特殊股票。在转为普通股之前,后配股也享有股利,但仅为普通股股利的一半。后配股激励方式是指在期初受益人一次性按很优惠的价格购买一定数量的公司后配股,在期末,如果完成了预定业绩目标,后配股按1:1的比例转为普通股;如果没有完成预定业绩目标,后配股将失去价值而使受益人遭受损失。


后配股发行的情况

由于后配股股份一般是对公司发起人发行的,因而又称为创始人股或管理股。一般在以下情况下发行:

第一,当股份公司为筹集扩充设备、厂房的资金而发行新股时,为了避免由于发行新股而导致旧股分红数的减少,在新设备、厂房正式使用之前,将新股作为后配股发行,可暂时不支付股利。

第二,当股份公司之间进行联合或兼并时,为了调整合并后的股权比率,也可向被兼并公司的股东交付一部份后配股。这样,既保证被兼并公司股东的权益不受影响,同时又可暂时不支付相应的股利,保证兼并公司的利益不受到影响。

第三,当政府为扶持某些产业、行业发展时,政府投入到股份公司的资本作为后配股,在相当一段时间内不收取股利,以刺激这些产业和行业的发展。

总之,后配股作为一种延期付息股,不仅在近期内劣后于优先股和普通股分配股利,而且当公司经营状况不好时,对后配股可免付股息或红利。但是,当公司经营状况较好,可分配利润较多时,后配股股东可能获得优先股和普通股分配之后的全部红利,从而获得较高的收益。


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